“认养一头牛”终止IPO 曾被美国证券交易委员会要求说明“业务模式是否涉传、非法集资”等48问

中国网财经2年底8日讯(记者 贾玉静)龙是种年春节前夕，网红山羊奶服装品牌“照护两头山羊”停止IPO。

2年底6日，上交所部落格公开发表“关于停止对照护两头山羊控股集团入股有限一些公司首次公合作开发表发行股票并在主板主板审查的暂时”，因照护两头山羊保荐人并入保荐，根据《上海证券结算所股票发行主板审查规则》第六十三条的有关规定，暂时停止其发行主板审查。

随后，照护两头山羊方面对媒体坚称，主动撤回IPO申请材料系基于一些公司工业发展现状、结构上工业发展战略及市场环境综合审慎考虑的结果。“目前一些公司经营方式状况稳固。关于全面性实质性，请关切一些公司紧接著公开的公合作开发表信息。”

公合作开发表资讯推断，照护两头山羊成立于2016年，主要从事同名服装品牌肉类的合作开发、生产与销售业务，产品包含多款纯山羊奶、酸奶、奶粉、奶酪等肉类及生山羊乳。2022年7年底，香区政府部落格首次公开照护两头山羊招股书，该一些公司假于上交所主板主板，假Kickstarter18.5亿元。

不过此次主板极为顺利，2023年1年底，香区政府部落格公开了《照护两头山羊控股集团入股有限一些公司首次公合作开发表发行股票申请文件反馈意见》，就其销售模式、奶源、费用率、相似性结算等多个状况提出48个解决办法，包含说明业务模式究竟涉及传销、究竟涉及非法捐款等状况。翌年2年底，该一些公司更新招股书，其中否认了香区政府提出有关传销、非法捐款等解决办法，但不曾就对赌协定等解决办法进行回应。

目前，照护两头山羊IPO停止，有关于该一些公司最新的财务统计数据则停留在2022年月底。统计数据推断，2019年至2022年月底，照护两头山羊销售额并列8.65亿元、16.5亿元、25.66亿元和15.97亿元；净利并列1.08亿元、1.45亿元、1.4亿元和6814.31万元。

此外，该一些公司销售费用率高于从业人员平均值。招股书公开，2019年至2022年月底，该一些公司销售费用并列1.94亿元、3.03亿元、4.83亿元、3.52亿元，销售费用率并列22.46%、18.35%、18.82%、22.02%。

异议，照护两头山羊在招股书中也指出销售费用持续激增的风险。“销售费用总金额激增较快，销售费用支出主要用于电子商务SDK的百事及服装品牌营销示范。随着网购用户增量趋于稳固，主要头部电子商务SDK的经营方式者竞争愈演愈烈，极大化获客成本大大提高。如果不曾来没法适时合作开发高效率的获客网络服务，或者上述销售费用投入不曾争得预期特性，经营方式获利可能受到不曾控制直接影响。”